BMW-Aktie und Dividende: Was fünf Jahre im Depot unterm Strich bringen

BMW liegt seit rund fünf Jahren in meinem Depot. Meine eigenen Kaufkurse sind für diese Rechnung allerdings nicht wichtig, deshalb nehme ich einen Fall, wie er sehr vielen Anlegern genau so passiert ist: 3.000 Euro, gekauft am Monatsende, danach nichts mehr angefasst. Alle Kurse sind echte Xetra-Schlusskurse, alle Dividenden die tatsächlich gezahlten Beträge je Stammaktie.

Was ist aus 3.000 Euro in BMW-Aktien seit 2021 geworden?

Auf dem Depotauszug sieht es erstmal ernüchternd aus: Aus 2.966,16 Euro sind 1.880,88 Euro geworden, ein Minus von 1.085,28 Euro. Das ist allerdings nur die halbe Geschichte, denn BMW hat in diesen fünf Jahren jedes Jahr eine Dividende gezahlt. Zählt man sie mit, schrumpft der Verlust auf knapp hundert Euro.

Die Steuerzeile gilt, wenn der Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro im Jahr schon anderweitig verbraucht ist. Wer ihn noch frei hat und bei seiner Bank einen Freistellungsauftrag hinterlegt hat, bekommt die Dividenden bis zu dieser Grenze ohne Abzug. Der Kursverlust selbst spielt steuerlich erst eine Rolle, wenn verkauft wird. Dazu weiter unten mehr.

Wie viel Dividende hat BMW seit 2022 gezahlt?

BMW zahlt einmal im Jahr, kurz nach der Hauptversammlung im Mai, und zwar für das abgelaufene Geschäftsjahr. Wer im September 2021 gekauft hat, war also ab der Ausschüttung im Mai 2022 dabei. Die Beträge schwanken kräftig, weil BMW nach eigener Regel 30 bis 40 Prozent des Konzernüberschusses an die Aktionäre weitergibt. Läuft das Geschäft schlechter, sinkt auch die Dividende.

Auffällig ist das Jahr 2023: 8,50 Euro je Aktie, das waren fast zehn Prozent auf den Kaufkurs von 2021. Wer daraus eine Dauerrendite ableitet, wird zwei Jahre später enttäuscht. Da waren es nur noch 4,30 Euro, also halb so viel.

Warum ist die BMW-Aktie so stark gefallen?

Zwei Tage erklären den größten Teil, und beide stehen in Mitteilungen von BMW selbst. Am 10. September 2024 musste BMW seine Jahresprognose senken. Ein zugeliefertes Bremssystem führte zu Auslieferungsstopps und Rückrufen, technische Maßnahmen waren für über 1,5 Millionen Fahrzeuge nötig, und in China blieb die Nachfrage schwach. Im Januar 2024 hatte die Aktie noch bei 109 Euro gestanden, Ende September 2024 waren es 72 Euro.

Der zweite Einschnitt kam am 16. Juni 2026. BMW senkte die Erwartung für die Marge im Autogeschäft von 4 bis 6 Prozent auf 1 bis 3 Prozent. Als Gründe nennt das Unternehmen den Absatzrückgang in China, der sich im zweiten Quartal noch beschleunigt hat, die Folgen des Nahost-Konflikts mit dauerhaft hohen Energiekosten und Einmalkosten für einen schnelleren Umbau. Ende Januar 2026 stand die Aktie noch bei gut 89 Euro, Ende September bei 55 Euro.

Mir fällt dabei vor allem eines auf: Bei einer einzelnen Aktie reicht ein Teil von einem Zulieferer oder ein schwacher Markt, um Jahre an Kursentwicklung wegzuwischen. Das ist kein Vorwurf an BMW. Das ist das ganz normale Risiko, wenn das Geld an einer einzigen Firma hängt.

Was hätte derselbe Betrag im MSCI World gebracht?

Jetzt wird es unangenehm. Derselbe Betrag, im selben Moment in einen ETF auf den MSCI World gesteckt, stünde Ende September 2026 bei rund 5.059 Euro. Das sind 70,6 Prozent mehr, ganz ohne Hauptversammlung und Dividendendebatte. Gerechnet ist das mit dem iShares Core MSCI World, einem thesaurierenden ETF, dessen Kurs die Erträge bereits enthält. Die Vorabpauschale blieb bei dieser Summe jedes Jahr weit unter dem Freibetrag.

Interessant wird es, wenn man den Kaufzeitpunkt verschiebt. Bei einer Einzelaktie entscheidet er viel mehr als beim breiten Index:

Wer BMW Anfang 2024 nahe dem Hoch gekauft hat, liegt trotz Dividende bei rund minus 36 Prozent. Beim ETF liegen alle drei Zeitpunkte klar im Plus. Fünf Jahre sind natürlich ein Ausschnitt. Eine andere Zeitspanne ergibt andere Zahlen, deshalb steht hier auch nichts über die Zukunft.

Sind fast 8 Prozent Dividendenrendite jetzt ein Argument?

Beim Kurs von 55,32 Euro ergibt die letzte Dividende von 4,40 Euro eine Rendite von 7,95 Prozent. Das sieht verlockend aus, und genau da würde ich genauer hinschauen. Die Dividende hängt am Gewinn: BMW verteilt 30 bis 40 Prozent des Konzernüberschusses. Für 2026 erwartet BMW aber selbst ein deutlich niedrigeres Konzernergebnis vor Steuern als im Vorjahr.

Wer die 7,95 Prozent einfach fortschreibt, rechnet also mit einem Gewinn, den das Unternehmen selbst nicht mehr erwartet. Wie hoch die nächste Dividende ausfällt, entscheidet sich mit dem Jahresabschluss 2026. Eine Zahl dazu steht hier bewusst nicht, das wäre geraten.

Was passiert steuerlich, wenn ich BMW-Aktien mit Verlust verkaufe?

Verkauft man die 34 Aktien aus dem Beispiel heute, entsteht ein Verlust von 1.085,28 Euro. Die Bank bucht ihn in den Verlustverrechnungstopf für Aktien. Verrechnet werden darf er nur mit Gewinnen aus Aktienverkäufen, nicht mit Dividenden oder Zinsen (§ 20 Abs. 6 EStG). Liegen die Aktiengewinne bei einer anderen Bank, braucht es für die Verrechnung bis zum 15. Dezember eine Verlustbescheinigung (§ 43a Abs. 3 EStG). Ohne Aktiengewinne wird der Verlust ins nächste Jahr vorgetragen und verfällt nicht.

Häufige Fragen zur BMW-Dividende