Stop-Loss richtig setzen — So schützt du dein Depot

Was genau ist ein Stop-Loss und warum brauche ich einen?

Kurze Version: Ein Stop-Loss ist eine Anweisung an deinen Broker. Sinkt die Aktie auf einen bestimmten Kurs, wird sie automatisch verkauft. Ohne dass du am Bildschirm sitzen musst. Ohne dass du eine Entscheidung treffen musst in dem Moment, wo dein Gehirn sowieso nur noch Panik kennt.

Und genau da liegt der Punkt. Es geht nicht um die Technik. Die ist simpel. Es geht um das, was in deinem Kopf passiert, wenn eine Position rot wird. Ich weiss das, weil ich es selbst erlebt habe.

Frühjahr 2021. Ich war vielleicht ein halbes Jahr an der Börse, hatte gerade meinen ersten grösseren Trade gemacht. Eine Biotech-Aktie, irgendwer hatte die in einem Forum empfohlen. 1.000 Euro rein, kein Stop-Loss gesetzt, weil — ja, warum eigentlich? Ich dachte, ich schau einfach regelmässig rein. Dann kam ein schlechter Studienbericht. Minus 20% in einer Stunde. Ich hab gestarrt. Auf den Bildschirm. Und gedacht: Das kommt wieder. Kam es nicht. Am Ende hab ich bei minus 50% verkauft. 500 Euro weg. In der Zeit hätte ich vier Wochen Lebensmittel kaufen können.

Was hätte ein Stop-Loss geändert? Alles. Bei 10% unter Einstieg wäre ich mit minus 100 Euro raus gewesen. Schmerzhaft, ja. Aber kein Desaster. Das ist der Unterschied zwischen einem kontrollierten Verlust und einem, der dir den Schlaf raubt.

Laut BaFin verlieren rund 70 bis 80 Prozent der privaten CFD-Trader Geld. [Quelle: BaFin, Allgemeinverfügung 2019] Die Zahl ist alt, aber sie stimmt immer noch ungefähr. Einer der Hauptgründe: keine Verlustbegrenzung. Die Leute lassen laufen. Hoffen. Und verlieren mehr als sie müssten.

Wer ohne Stop-Loss tradet, der spielt nicht — der spielt russisches Roulette. Mit seinem eigenen Geld.

Wie setze ich den Stop-Loss richtig?

Es gibt drei Methoden, die sich in der Praxis bewährt haben. Keine davon ist perfekt. Jede hat Vor- und Nachteile. Und welche die richtige für dich ist, hängt davon ab, was du tradest und wie viel Schwankung du aushalten kannst.

Methode 1: Prozentualer Stop

Die einfachste Variante. Du setzt den Stop einen festen Prozentsatz unter deinem Kaufkurs. 5 Prozent, 10 Prozent, 15 Prozent — je nach Aktie und deiner persönlichen Schmerzgrenze. Das ist wie beim Kochen: Du stellst den Timer, und wenn er klingelt, nimmst du den Topf vom Herd. Egal ob es gut riecht.

Für Blue-Chips wie Allianz oder Siemens reichen oft 7 bis 8 Prozent. Die schwanken nicht so wild. Bei kleineren Werten oder Techs brauchst du 12 bis 15 Prozent, sonst wirst du durch ganz normale Tagesschwankungen rausgeworfen. Ich hab das am Anfang falsch gemacht — 5% Stop auf eine Biotech-Aktie, die regelmässig 4% am Tag schwankt. War drei Mal hintereinander rausgeflogen, bevor ich kapiert hab, dass das Quatsch ist.

Methode 2: ATR-Methode (Average True Range)

Hier wird es etwas technischer. Die ATR misst, wie stark eine Aktie im Durchschnitt pro Tag schwankt. Der Stop kommt dann bei Kaufkurs minus dem 2- bis 3-fachen der ATR. Klingt kompliziert, ist es aber eigentlich nicht.

Beispiel: Eine Aktie hat eine ATR von 1,20 Euro. Du kaufst bei 40 Euro. Stop bei 40 minus (2 × 1,20) = 37,60 Euro. Das sind 6% — aber eben 6%, die zur tatsächlichen Volatilität der Aktie passen. Nicht willkürlich gewählt.

Die meisten Broker zeigen die ATR im Chart an. Bei Trade Republic musst du sie dir woanders holen, aber bei IBKR oder der Consorsbank ist das ein Klick. [Quelle: Investopedia, Average True Range]

Methode 3: Support-Level

Du suchst dir im Chart eine Unterstützung — ein Kursniveau, an dem die Aktie in der Vergangenheit mehrfach abgeprallt ist. Den Stop setzt du knapp darunter. Die Idee: Wenn diese Linie bricht, hat sich das Bild grundlegend geändert, und du willst nicht mehr dabei sein.

Funktioniert gut bei Aktien, die klare charttechnische Strukturen haben. Bei Werten, die wie ein Flummi hin und her springen, eher schwierig. Ich nutze das vor allem bei DAX-Titeln. Die haben meistens relativ saubere Supports.

Meine persönliche Vorgehensweise: Ich schaue zuerst auf den Support. Wenn es einen klaren gibt, kommt der Stop darunter. Wenn nicht, nehme ich die ATR-Methode. Und wenn ich einfach nur schnell eine Order aufgeben will und keine Lust auf Chartanalyse hab? Dann 10 Prozent. Pauschal. Besser als nichts.

Was ist der Unterschied zwischen Stop-Loss und Trailing Stop?

Der normale Stop-Loss steht still. Du setzt ihn auf 45 Euro, und da bleibt er, egal was passiert. Steigt die Aktie auf 80 Euro, liegt dein Stop immer noch bei 45. Das bedeutet: Du könntest 35 Euro Gewinn pro Aktie einfach wieder abgeben.

Der Trailing Stop wandert mit. Steigt die Aktie, steigt auch der Stop. Fällt die Aktie, bleibt der Stop wo er ist. Nur nach oben, nie nach unten. Das ist — ich sag das jetzt mal so — eine der besten Erfindungen der Börsenwelt.

Der Haken: Wenn die Aktie erst fällt und dann steigt, bist du trotzdem raus. Stell dir vor, die Aktie geht von 70 auf 63 (Stop löst aus), und drei Tage später steht sie bei 85. Das passiert. Öfter als man denkt. Und es ärgert. Wahnsinnig.

Aber: Lieber einen Gewinn verpassen als einen Verlust aussitzen. Das ist eine Lektion, die mich diese 500 Euro 2021 gelehrt haben. Die teuerste Lektion war gleichzeitig die wertvollste.

Mehr zu den verschiedenen Ordertypen und wie sie zusammenspielen: Orderarten erklärt — Limit, Stop-Loss und Co.

Welche Stop-Loss Fehler machen Anfänger?

Ich hab sie alle gemacht. Wirklich alle. Das waren 7 oder 8 verschiedene Fehler, so genau weiss ich das nicht mehr. Aber diese vier sind die häufigsten:

Fehler 1: Stop zu eng setzen

3 Prozent unter dem Kaufkurs bei einer Aktie, die an einem normalen Dienstag 4 Prozent schwankt. Was passiert? Der Stop löst aus. Die Aktie dreht um. Du stehst daneben und schaust zu, wie sie steigt. Ohne dich.

Das ist wie Fussball spielen und nach jeder verlorenen Zweikampf-Situation das Feld verlassen. Du bist ständig draussen. Und wenn du wieder reingehst, hast du Orderkosten bezahlt und stehst schlechter da als vorher.

Fehler 2: Stop zu weit weg

Das andere Extrem. 30 Prozent unter Kaufkurs. Ja, der wird nicht durch normale Schwankungen ausgelöst. Aber wenn er dann wirklich greift, hast du fast ein Drittel deines Einsatzes verloren. Bei 10.000 Euro Investment sind das 3.000 Euro. Das tut weh.

Fehler 3: Der mentale Stop

„Ich verkaufe, wenn die Aktie auf 42 Euro fällt.“ Ja klar. Und dann steht sie bei 42, und du denkst: Vielleicht kommt sie nochmal. Bei 40 denkst du: Jetzt ist es eh schon egal. Bei 35: Jetzt verkaufen wäre dumm, der Verlust ist schon so gross.

Fehler 4: Stop setzen und vergessen

Du kaufst bei 50, setzt den Stop auf 45, und sechs Monate später steht die Aktie bei 80. Dein Stop? Immer noch bei 45. Du riskierst, einen Gewinn von 60 Prozent komplett abzugeben. Der Stop muss mitwachsen. Punkt.

Wann sollte ich meinen Stop-Loss anpassen?

Drei Situationen. Eigentlich ganz einfach, wenn man es einmal kapiert hat.

Situation 1: Break-even setzen

Die Aktie ist 10 bis 15 Prozent im Plus. Jetzt ziehst du den Stop mindestens auf deinen Einstiegskurs. Damit kann dir egal sein, was ab jetzt passiert — du verlierst kein Geld mehr an diesem Trade. Das ist ein unglaublich befreiendes Gefühl. Wie eine Versicherung, die ab jetzt nichts mehr kostet.

Situation 2: Gewinne absichern

Die Aktie steigt weiter. Jetzt ziehst du den Stop regelmässig nach. Alle 10 Prozent Kursgewinn den Stop um 5 bis 7 Prozent nachziehen — das ist mein Rhythmus. Oder du nutzt direkt einen Trailing Stop, je nach Trading-Stil.

Situation 3: Vor wichtigen Events

Quartalszahlen, Zinsentscheid, Geopolitik. Vor solchen Terminen den Stop enger setzen oder — noch besser — überlegen, ob du die Position vorher verkleinern willst. Ich hab im September 2022 einen Verlust vermieden, weil ich vor den Fed-Zahlen meinen Stop von 12% auf 7% enger gezogen hab. Die Aktie ging 9% runter. Ohne die Anpassung wär ich dringeblieben und hätte zugeschaut.

Wichtig dabei: Diversifikation ist das zweite Standbein neben dem Stop-Loss. Beides zusammen schützt dein Depot besser als jede einzelne Massnahme allein. Mehr dazu: Diversifikation richtig umsetzen

Und bevor du überhaupt mit dem Trading anfängst, brauchst du ein Depot. Falls du noch keins hast: Depot eröffnen — Schritt für Schritt

Und falls dir noch die absolute Basis fehlt: Was ist eine Aktie? erklärt alles von Grund auf.